应我校邀请,2008年5月20日~

Arie Oskam教授介绍了学术界对风险和不确定性的理解有等同或有差异两种不同的观点,在国际上,已有文献至今尚无基于微观数据的经验研究来考察和比较风险和不确定性对投资影响的不同之处。他认为,应该区别风险和不确定性,风险等价于在数学上能用概率表达的随机扰动,虽然其结果不确定但是波动的统计特征已知;而不确定性是指不能用概率表达、不能作统计预测的波动,波动的统计特征未知。Arie Oskam教授从一个理论投资模型开始,首次将风险和不确定性等变量结合在投资模型中进行分析;然后,采用荷兰FADN温室园艺公司 25年的时间序列数据通过ARIMA(0,1,0)模型分析预期价格,采用3SLS和GMM估计对投资模型进行了实证研究。结果表明:风险和不确定性的区别非常明显;投资与风险/ 不确定性之间存在显著的关系;投资对不确定性突发事件的反应具有不对称性这一命题得到强有力的证实。讲座末,Arie Oskam教授与在场的同学进行了20分钟的交流,在场的同学们对他的一些观点进行了提问,Arie Oskam教授也一一耐心的回答了同学们的问题,整场讲座气氛活跃。

学术报告后,经济学院院长
(撰稿:邹秀清)